美媒稱，中國(guó)加強(qiáng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控導(dǎo)致一些企業(yè)更難以獲得銀行貸款或發(fā)行債券融資，促使它們求助于一種潛在風(fēng)險(xiǎn)更大的融資渠道。

　　據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站6月4日?qǐng)?bào)道，根據(jù)中國(guó)人民銀行的數(shù)據(jù)，今年前4個(gè)月，來自所謂信托公司的新增貸款達(dá)到8823億元人民幣，是2016年同期的近5倍。信托公司從個(gè)人和企業(yè)手里募集資金，然后把它們投入風(fēng)險(xiǎn)較大的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

　　由于貸款利率通常高于銀行，信托公司占領(lǐng)了銀行與資產(chǎn)管理公司之間的一塊中間地帶。中國(guó)銀行監(jiān)管部門允許信托公司發(fā)放貸款并對(duì)它們進(jìn)行較為寬松的監(jiān)管，但信托公司缺乏銀行的一些保障機(jī)制(比如政府存款保險(xiǎn))。它們投資高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的靈活性高于銀行。

　　對(duì)企業(yè)來說，當(dāng)銀行貸款或債券融資干涸或成本提高時(shí)，信托公司是退而求其次的最佳選擇。

　　在中國(guó)政府努力應(yīng)對(duì)日益激增的債務(wù)之際，企業(yè)求助于信托公司貸款將使政府更難以估算國(guó)內(nèi)信貸的真正規(guī)模。

　　穆迪的信貸分析師喬治·徐(音)說，與正規(guī)銀行業(yè)相比，“信托領(lǐng)域的監(jiān)管一直很特別”，因此，“信托公司可以隱瞞它們的投資去向”。

　　中國(guó)央行和銀監(jiān)會(huì)提高短期融資成本和抑制銀行隱性貸款的舉措使得銀行越來越不愿意放貸。

　　這場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴攪動(dòng)了中國(guó)市場(chǎng)，隨著銀行拋售它們持有的債券以提振流動(dòng)性，債券收益率創(chuàng)下兩年來的新高。債券收益率與債券價(jià)格走勢(shì)相反。收益率升高對(duì)企業(yè)來說是個(gè)負(fù)擔(dān)，許多企業(yè)已經(jīng)取消了債券發(fā)行計(jì)劃。

　　這一市場(chǎng)壓力令中國(guó)政府對(duì)過快收緊政策保持謹(jǐn)慎。據(jù)知情人士透露，中國(guó)央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)近日舉行會(huì)議，以商討如何更謹(jǐn)慎地處理債務(wù)問題。

　　相比銀行，政府將繼續(xù)給予信托公司投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的更大自由，包括政府已努力減少放貸的房地產(chǎn)、鋼鐵及其他領(lǐng)域的一些項(xiàng)目。

　　就連一些擁有正規(guī)銀行貸款和資本市場(chǎng)融資渠道的企業(yè)也開始轉(zhuǎn)而求助影子銀行。

　　世茂房地產(chǎn)控股有限公司投資者關(guān)系經(jīng)理伊娃·劉(音)說：“發(fā)行債券需要時(shí)間。”因此該公司轉(zhuǎn)而求助于廈門信托公司，后者將幫助它融資10億元。